股票配资网-实盘平台交易安全解析中金：看守连连数字跑赢行业评级予指标价9港元

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　　中金发布研报称股票配资网-实盘平台交易安全解析，看守连连数字（02598）跑赢行业评级，现时股价对应3/2倍26/27e

　　P/S；推敲商场波动，予指标价9港元，对应4/4倍26/27e

　　P/S和51%上行空间。该行看守26e收入20亿元不变，新引入27e收入/调养后净利润预测24/2亿元。连连数字2025年收入同比+32%至17.3亿元，净利润16.6亿元，其中由于出售子公司连通部分股权和DFX股权交往而罢了的关系收益约24亿元；调养后的时时性贪图利润同比+106%至0.8亿元，事迹略高于该行预期。

　　敷陈指出，公司2025

　　年TPV同比+6.1%至3.5万亿元，其中：1）宇宙支付TPV同比+61%至4，985亿元、其中费率较低的劳动交易和B2B业务增长较快、带动全体费率略降至23bps，收入同比+29%至10.4亿元；2）境内支付TPV同比+1%至3万亿元、费率进步至1.3bps，收入同比+18%至4.1亿元，公司优化业务结构、向中资企业出海的高价值需求歪斜；3）升值劳动收入同比+81%至2.6亿元，主要受益于虚构银行卡业务快速增长。

　　公司事迹会示意，看好虚构银行卡业务空间，剿袭以毛利换增长的策略，公司瞻望将来稳态全体毛利率50%~60%。2025年销售及营销用度/一般及行政开支/研发用度同比+9%/+17%/+13%至2.7/6.5/3.6亿元，经调养营业用度率-5ppt至62%，贪图杠杆效应开释。同期，将科技升级进步至战术中枢肠位，现时已将AI模子植入业务场景和赋能运营提效，DFX已获批数字财富交往平台持照并启动运营、Web3跨境支付哄骗安然落地。